LPR是什么意思？
近期，很多朋友發(fā)現(xiàn)，佛山有些銀行已經(jīng)陸續(xù)開(kāi)始執(zhí)行LPR利率政策。LPR是什么意思？對(duì)購(gòu)房者有什么影響？
一、LPR是什么意思？
LPR（LoanPrimeRate的簡(jiǎn)稱(chēng)）是指貸款基礎(chǔ)利率。
早在2013年7月，央行全面放開(kāi)貸款利率管制，10月就啟動(dòng)運(yùn)行了LPR。但是商業(yè)銀行在實(shí)際放貸中，仍然會(huì)以貸款基準(zhǔn)利率（又稱(chēng)官定基準(zhǔn)利率）為定價(jià)參考。
LPR利率報(bào)價(jià)基本上完全跟隨官定基準(zhǔn)利率變化，且真正應(yīng)用LPR定價(jià)的貸款占比低。所以，這個(gè)指標(biāo)實(shí)際使用的比較少，出現(xiàn)“市場(chǎng)利率走低，但是貸款利率居高不下”的現(xiàn)象。
二、房貸新政后利率有什么差別呢？
1、原來(lái)利率制定方式
貸款定價(jià)=官定基準(zhǔn)利率*（1+上下浮倍數(shù)），就是各大銀行根據(jù)基準(zhǔn)利率上下浮動(dòng)，這樣的定價(jià)與市場(chǎng)化的利率沒(méi)有直接掛鉤。
2、新政后利率制定方式
LPR=平均值（18家銀行的“MLF+點(diǎn)”）
貸款定價(jià)=LPR*（1+上下浮動(dòng)倍數(shù)）
18家銀行按中期借貸便利利率（MLF）加點(diǎn)形成的方式，向全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心報(bào)價(jià)。所以，銀行在制定貸款利率的時(shí)候，可以根據(jù)資金成本、客戶(hù)的信用溢價(jià)和期限的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)在LPR基礎(chǔ)上自由浮動(dòng)。
三、個(gè)人住房貸款以LPR為準(zhǔn)好不好？
這是國(guó)家為了保障真正買(mǎi)房人的需求，保持個(gè)人住房貸款利率水平基本穩(wěn)定的情況下，要求新發(fā)放商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率以最近一個(gè)月相應(yīng)期限的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率為定價(jià)基準(zhǔn)加點(diǎn)形成，完善LPR形成機(jī)制，可以起到貸款實(shí)際利率市場(chǎng)化的效果。
四、LPR利率和基準(zhǔn)利率有什么區(qū)別
1、法定基準(zhǔn)利率
我們?nèi)粘Ｉ钪谐３Ｂ?tīng)到的降息、加息，都是以這個(gè)基準(zhǔn)利率為調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)，法定基準(zhǔn)利率，還分為存款基準(zhǔn)利率跟貸款基準(zhǔn)利率。
目前我們采用央行2015年10月24日最新基準(zhǔn)利率：
1年以?xún)?nèi)（含1年），年利率4.35%
1年到5年（含5年），年利率4.75%
5年以上，年利率4.90%
公積金：
5年以?xún)?nèi)（含5年），2.75%
5年以上，3.25%
存貸款基準(zhǔn)利率是央行制定的，給商業(yè)銀行的貸款指導(dǎo)性利率，并非實(shí)際的貸款利率，而實(shí)際貸款利率，會(huì)高于法定基準(zhǔn)利率。
2、LPR利率
LPR的計(jì)算方法由18家銀行共同報(bào)價(jià)產(chǎn)生，計(jì)算方法為去掉一個(gè)**價(jià)和一個(gè)**價(jià)，最后算術(shù)平均得出，每月20日重新報(bào)價(jià)計(jì)算，可以簡(jiǎn)單解讀為，這是一個(gè)市場(chǎng)化利率的意思。
所以，這個(gè)LPR利率取決于一個(gè)市場(chǎng)供需關(guān)系的平衡過(guò)程，并不是說(shuō)利息一定會(huì)降，相反，市場(chǎng)化定價(jià)，這個(gè)利率既有可能降低，也有可能提高。
2019年8月20日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為4.25%，5年期以上LPR為4.85%。以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效。
五、可能會(huì)有什么影響？
**，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貸款利率整體趨于下行，以改革的方式達(dá)成“降息”的作用。
央行答記者問(wèn)表示，在LPR形成機(jī)制完善后，市場(chǎng)利率的下行會(huì)更多的反映在貸款端，可見(jiàn)貸款利率后期可能會(huì)滯后反映前期市場(chǎng)利率的大幅下行。
但具體的幅度與變化，需要等到下周二報(bào)價(jià)正式出來(lái)才能知道，未來(lái)央行貨幣政策的改變對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的提振效果也會(huì)更強(qiáng)。
第二，風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，銀行信貸涉及群體更廣。
在貸款利率市場(chǎng)化改革之后，由于貸款利率趨于下滑，銀行的息差會(huì)趨于收縮，為維持原來(lái)水平，適應(yīng)新的貸款定價(jià)機(jī)制，銀行可能會(huì)傾向于下沉資質(zhì)，采取高收益的票息策略，貸款利率市場(chǎng)化后，這一策略的實(shí)施也更具實(shí)操性。
第三，在這種環(huán)境下，大型企業(yè)由于議價(jià)能力強(qiáng)，由于貸款利率下限聯(lián)盟被禁止，融資成本將進(jìn)一步下降。
對(duì)小微企業(yè)而言，由于有降低實(shí)際利率和保量的政策約束，銀行也很難將風(fēng)險(xiǎn)偏好轉(zhuǎn)嫁到部分中小微企業(yè)。
但對(duì)部分中型企業(yè)，由于銀行存在風(fēng)險(xiǎn)偏好部分企業(yè)的信貸利率反而可能會(huì)提升，但提升幅度仍受制于融資需求。
對(duì)房貸來(lái)說(shuō)，考慮到房貸目前仍屬于安全屬性?xún)?yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，房貸利率或?qū)⑾滦�，有利于房地產(chǎn)銷(xiāo)售，但在房地產(chǎn)嚴(yán)格調(diào)控的大背景下，利好程度有限，且信托貸款支持房企通道被進(jìn)一步壓縮，土地購(gòu)置和房地產(chǎn)投資增速將繼續(xù)下行。
第四，在金融供給側(cè)改革的背景下，風(fēng)險(xiǎn)篩選與定價(jià)能力不強(qiáng)的中小行需要控制信用風(fēng)險(xiǎn)，但如今利率市場(chǎng)化政策在倒逼銀行提升風(fēng)險(xiǎn)偏好，壓低貸款利率，中小行可能會(huì)陷入進(jìn)退兩難的局面。
在這種狀況下，不宜為了維持?jǐn)U大利差，冒進(jìn)行事，建議采取以守為攻，深挖本地客戶(hù)融資需求，發(fā)揮地區(qū)信息優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化本地壁壘優(yōu)勢(shì)，穩(wěn)扎穩(wěn)打的策略，提升自身風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力。
第五，信用債受益更大，由于風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，部分銀行可能會(huì)加大更高風(fēng)險(xiǎn)與收益的信用債配置，信用利差有進(jìn)一步壓縮的可能。對(duì)利率債而言，存在寬信用的風(fēng)險(xiǎn)，但受實(shí)體融資需求制約，利空沖擊有限。
整體來(lái)看，該措施有助于降低實(shí)體融資成本，銀行進(jìn)一步讓利實(shí)體，有助于實(shí)體風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，但仍受制于實(shí)體融資需求。落實(shí)到大類(lèi)資產(chǎn)上，該措施利好權(quán)益(成長(zhǎng)板塊)和信用債，信用利差將繼續(xù)收縮，利空利率債，但沖擊有限。
